다음번 금융교란의 진원지는 헤지펀드일 가능성이 높다. 투자은행이나 상업은행은 양지의 플레이어들이고 헤지펀드는 음지의 플레이어들이라는 인상을 가지고 있을지 몰라도 사실 이들 모두는 긴밀히 연결되어 있는 악어와 악어새의 관계이다.
이미 그들의 주 종목인 공매도를 주요 선진국 주식시장에서 금지하는 바람에 큰 타격을 입은 헤지펀드들은 언제 도래할지 모르는 투자자들의 대규모 환매 요구에 대응하기 위해 사상 최고의 내부유보금을 쌓아놓고 있다는 소문이다.
사실 이미 급등락하고 있는 각종 지표 때문에 수익이 신통치 않은 – 심지어는 대규모 손실까지 난 – 펀드들이 투자은행이라는 큰 손들이 묻어놓은 돈을 빼가는 통에 이중의 고통을 겪고 있는 것이다. 그리고 환매가 본격적으로 시작되면 그들은 또 다시 주식과 채권, 부동산 등에 담아놓았던 돈을 빼내갈 것이고 연속적으로 시장은 크게 요동칠 것이다.
이와 관련하여 읽을거리
Hedge fund redemptions are particularly damaging because, if they rise beyond a modest level, they force manager to sell positions at a time not of their choosing. Worse, at this juncture, they are forced to liquidate in weak markets, depressing prices further, If redemptions go beyond a certain threshold, funds can go into a death spiral.
http://www.nakedcapitalism.com/2008/10/hedge-fund-implosions-starting.html
Credit-card debt is on the brink of imploding and will be the next storm to hit the fragile finance industry, an investment research firm predicted this week.
http://www.nakedcapitalism.com/2008/10/credit-card-debt-next-big-hit-to-banks.html
“헤지펀드 자금 흐름을 추적하는 트림탭스투자연구소에 따르면 금융위기가 본격화한 지난달 불안해진 투자자들이 헤지펀드에서 인출한 자금이 430억 달러에 이르는 것으로 집계됐다. 헤지펀드에서 이처럼 대규모 인출사태가 벌어진 것은 이례적이다.”
http://www.donga.com/fbin/output?n=200810180046