Libor에 관한 비밀

세계 도처의 금융기관들은 모기지 대출에서부터 복잡한 금융도구에 이르는 모든 것들에 대해 지불하는 이자를 정하기 위해 Libor – 런던 은행간 거래 금리(the London interbank offered rate)의 준말 – 를 사용한다. 그러나 그 금리가 조작되는 것이 아닌가 하는 의문들이 지금 제기되고 있다. 여기 Libor가 어떻게 당신에게 영향을 미치는지에 대해 알아야 할 것들이 있다.

Libor가 정확히 무엇인가?

Libor는 150조 달러에 달하는 금융상품에 금리를 책정하기 위해 사용되는 국제 금리 벤치마크이다. 매일 런던에 있는 영국은행가협회(BBA)에서는 16개 은행이 그들의 동료은행에게 하루짜리 대출에서부터 12개월 만기에 이르기까지의 현금을 빌려주는데 얼마나 금리를 매겼는지를 조사한다. 15개의 다른 만기를 가진 보고된 금리를 바탕으로 BBA는 최상위와 최하위의 네 개를 버리고 중간의 여덟 개의 평균을 내서 금리를 계산한다. 5월 27일 6개월 Libor는 2.84938% 였다.

Libor가 나와 무슨 상관인가?

Libor 는 소비자 대출 금리를 정하는데 인기 있는 도구다. 모기지 분야에서 가장 광범위하게 쓰인다. 예를 들어 2005년과 2006년에 Inside Mortgage Finance(주택대출시장 전문조사업체:역자주)의 출판인인 Guy Cecala에 따르면 서브프라임의 약 75%가 금리를 책정할 때 이를 사용하였으며, 7조 달러에 이르는 변동금리 모기지(ARMs)의 40%가량이 또한 Libor에 연동되었다. 현재 사설 학생대출의 반절가량이 Libor에 연동되어 있다.(이 금리는 고정금리를 사용하는 스태퍼드 대출과 같은 연방 학생대출에는 영향이 없다.)

최근의 논쟁은 무엇인가?

연이은 신용위기의 후유증으로 상대적으로 미국 채권에 비해 높은 Libor가 자본이 모자란 금융기관이 더 깊은 수렁에 빠지는 리스크에 놓여 있다는 사실을 경고하고 있다고 시장 리서치 회사인 Global Insight의 Brian Bethune이 말했다. 몇몇 산업계 내부인사들이 은행들이 일부러 조사시에 금리를 낮게 보고해서 Libor를 끌어내리고 대출환경에 장밋빛 환상을 심어주고 있다고 비난했다. 은행들이 그들이 가장 일상적으로 빌리는 금리가 아니라 가장 좋은 금리를 보고하는 경향은 많은 것 같다고 Bethune은 이야기하고 있다. BBA는 5월 30일까지가 만료인 이른바 “정기 감사”라는 것을 시행하고 있다. 한편 Libor의 정확성을 기하기 위하여 더 많은 은행을 조사하는 것에서부터 다른 대안 금리를 통해 Libor를 탈피하는 것까지 여러 안들이 제안되고 있다.

만약 내 대출이 Libor에 연동되고 있다면 걱정거리인 것인가?

아마도 아닐 것이다. Libor는 그래야 하는 것보다 낮을 수도 있다. 즉 소비자들은 사실상 그들이 지불하여야 하는 것보다 낮은 이자를 지불하고 있는 것이다. “금융기관이 잘 굴러가지 않고 있는 경우에서는 매우 드문 경우입니다. 그러나 소비자들의 혜택에 있어서는 먹혀들어가는 셈이죠.” HSH Associates의 모기지 조사관 Keith Gumbinger의 말이다. 만약 BBA가 금리가 조작된다는 것을 발견한다면 대출 금리는 그들이 재조정할 다음 번에는 뛰어오를 것이다. Gumbinger는 어쨌든 연방준비제도가 금리인하를 중지할 의지가 있는 것으로 보이고 아마도 ARMs의 금리를 높일 인플레이션을 잡기 위해 금리를 올릴 수조차 있기에 그런 경우(Libor가 오르는 것:역자주)는 가능성이 있다고 말했다. “당신이 만약 ARMs – Libor 또는 다른 것 – 을 쓰고 있다면 빠져나오는 것을 고려해보길 원할 것이다.” 그의 말이다.

from Business Week

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